摘 要
财务报告是企业向会计信息使用者提供信息的主要文件，为会计信息使用者进行经济决策提供依据。但是财务报告主要是通过分类的方法提供各种会计信息，缺乏综合性，无法深入地揭示企业各方面的财务能力，无法发现企业在一定时期内的发展变化趋势。而通过财务分析，就能对这些会计信息做进一步的加工和处理，以便更深入、全面地反映企业的各种财务能力和发展趋势。
为了加深财务分析的知识的学习，在指导老师的指导下我对中国医药保健品股份有限公司（以下简称该公司）的财务报告进行了财务分析。在制作财务分析之前，我首先搜集了该公司近三年的财务报表和相关信息资料，然后制定具体财务分析方案，把企业的财务分析主要分成三大部分：一是公司简介；二是公司财务分析；三是公司未来发展趋势及应对策略。该公司的财务分析是重点部分，我主要对该公司的偿债能力、经营能力和盈利能力、发展能力四个大的方面进行分析并利用杜邦分析法进行了财务综合分析，增强了财务分析的全面性和总体性。在公司未来发展趋势及应对策略部分，我主要进行了对同行业未来发展趋势分析，公司战略选择和应对策略的综合分析。
在制作整个财务分析的过程中我学习了财务报表分析方法，开阔了视野，把该公司三年的财务报表酝酿成一份详细的财务报告分析，让我们收益匪浅，提高了我们的实践能力和创新能力。
关键词:财务报告 财务分析 财务能力 财务报表
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目 录
一、公司简介 ...................................................................................................... 3 二、财务分析 ...................................................................................................... 3 （一）偿债能力分析 ....................................................................................... 3 1.短期偿债能力分析 ............................................................................................ 3 2.长期偿债能力（资本结构）分析 .................................................................... 5 （二）营运能力分析 ................................................................................................ 7 1.总资产周转率 .................................................................................................... 7 2.流动资产周转率 ................................................................................................ 7 3.应收账款周转率 ................................................................................................ 8 4.存货周转率 ........................................................................................................ 8 5.固定资产周转率 ................................................................................................ 9 （三）盈利能力分析 ................................................................................................ 9 1.销售毛利率 ...................................................................................................... 10 2.主营业务利润率 .............................................................................................. 10 3.资产息税前利润率 .......................................................................................... 10 4.资产净利率 ...................................................................................................... 11 5.股东权益报酬率 .............................................................................................. 11 （四）发展能力分析 .............................................................................................. 11 1.主营业务收入增长率 ...................................................................................... 11 2.资产增长率 ...................................................................................................... 12 3.净利润增长率 .................................................................................................. 12 4.股权资本增长率 .............................................................................................. 12 （五）杜邦分析法 .................................................................................................. 13 三、公司未来发展趋势及应对策略 ............................................................. 15 （一）医药保健品发展趋势 ................................................................................... 15 1.市场环境情况 .................................................................................................. 15 2.注重疗效和技术含量趋势 .............................................................................. 15 3.医药保健品定位回归产品价值逐渐走低趋势 .............................................. 15 4.营销手段从简单、粗放走向精细和整合的趋势 .......................................... 16 （二）应对策略分析 .............................................................................................. 16 1.加大技术投入，提高技术竞争 ...................................................................... 16 2.调整产业结构，控制成本等，以便获得更高的利润 .................................. 16 3.建立精细和整合的营销体系 .......................................................................... 16 4.让产品定价趋向于产品价值 .......................................................................... 17 参考文献 ..................................................................................................................... 17
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本文对中国医药保健品股份有限公司进行了财务分析，从偿债能力、营运能力、发展能力和盈利能力四个方面介绍了该公司2011上半年度的财务经营状况，并在此基础上分析了公司的发展趋势。
一、公司简介
中国医药保健品股份有限公司(以下简称“中国医药”)原名中技贸易股份有限公司,成立于1997年5月8日,经国家体改委“体改生[1997]41号”文和对外贸易经济合作部“[1997]外经贸政审函字第773号”文批准,由中国技术进出口总公司独家发起,以社会募集方式设立的股份有限公司。
经中国证券监督管理委员会证监发字[1997]164号和证监发字[1997]165号文批准,中国医药于1997年4月28日公开发行人民币普通股3,000万股，发行后中国医药的注册资本为12,000万元。经过该公司的股本转增，送红股等方式，截止2010年12月31日,中国医药总股本为31,095.79万股。
现中国医药的经营范围为：经营医疗器械(三类：手术室、急救室、诊疗室设备及器具，医用缝合材料及粘合剂，医用高分子材料和制品，二类：医用电子仪器设备，临 床检验分析仪器)；经营保健食品；销售定型包装食品；对外派遣实施境外工程所需的劳务人员。进出口业务；经营国际招标采购业务，承办国际金融组织贷款项下 的国际招标采购业务；经营高新技术及其产品的开发；承包国(境)外各类工程和境内国际招标工程；汽车的销售。
二、财务分析 （一）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析
1.1流动比率分析【流动比率 = 流动资产／流动负债】
报告期 11年上半2010年 指标名 流动比率 年 2.48 2.55 2.63 1.63 2009年 2008年 3
从上表可以看出，该公司的流动比率开始由2008年的1.63上升到2009的2.63；2010年比2009年下降到2.55；2011年上半年的流动比率相对也有所下降。流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能加以利用，可能会影响企业的盈利能力[1]。一般而言，流动比率处于2：1为最佳状态，在2008年该公司流动比率为1.63，说明公司可能使用资金较多，而在2009和2010年该公司的流动比率都超过200%，这表明了该公司的资金过多滞留在流动资产，影响企业的获利能力。2011年上半年的流动比率为2.48，进一步表明该企业资金充足，能进一步利用资金发展，适当降低流动比率数值，提高公司自身的获利能力。
1.2速动比率分析【速动比率 =（流动资产－存货）／流动负债】
报告期 2011年上2010年 指标名 速动比率 半年 1.27 1.28 2.34 0.98 2009年 2008年 从上表可以看出，该企业的速动比率由2008年的0.98上升到2009年的2.34，比2008年增长239%，但2010年已降至1.28，这说明了该公司近三年来短期偿债能力较强。根据西方经验，一般保持速动比率为1:1是比较适合，而2011年上半年速动比率是1.27，虽然呈下降趋势，但速动比率的数值仍然有些高。因此，该企业应避免由于存货余额过大或过小造成流动比率过大或过小，从而保证其短期偿债能力。
1.3现金比率分析【现金比率=（货币资金／流动负债）×100%】
报告期 2011年上2010年 指标名 现金比率 半年 44.61% 61.02% 86.43% 41.31% 2009年 2008年 流动比率、速动比率都是反映短期偿债能力的静态指标，而现金比率是从动态角度反映经营活动产生的现金流量净额足以偿付流动负债的能力。从上表可知，本企业的现金比率由2008年的41.61%上升到2009年的86.43%，比2008
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年增长210%，但从2010年到2011年上半年明显呈下降趋势，但保持在40%以上。这些数据说明了该公司近年来的货币资金对短期负债偿还能力较强，提高了其偿付短期债务的直接保障。
32.521.510.5011年上半年2010年2009年2008年流动比率速动比率现金比率
小结：综上所述，中国医药的流动比率、速动比率在最近几年来趋于稳定，现金比率变化较大，不够稳定。其中流动比率数值都比较高，最近两年都超过了200%，速动比率除了2009年时较高外，最近几年都在100%左右范围浮动，而现金比率在40%-90%范围内变化。由此可知该公司具有有较高的短期偿债能力，使得债权人得到有效的保障，同时也降低了风险。
2.长期偿债能力（资本结构）分析
2.1资产负债比率分析【资产负债比率 ＝ 负债总额／资产总额×100%】
报告期 2011年上半2010年 指标名 资产负债比率 年 68.66% 69.28% 70.40% 51.74% 2009年 2008年 资产负债比率反映企业单位资产总额中负债所占的比重，用来衡量企业生产经营活动的风险程度和企业对债权的保障程度。从债权人的角度来看，这一比率越小，表示股东权益的比率越大，则企业的财力越强，债权的保障也越高。从投资人的角度，则希望有较高的负债对总资产的比率。一则可扩大企业的获利能力，
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二则以较少的投资就可控制整个企业。从管理者角度来看，这一比率越小说明企业不够进取，利用债权人资本进行经营活动的能力较差；若此比率过高此项比率越高，则说明企业资不抵债，有濒临倒闭的危险[2]。从上表可知，该公司的资产负债率相比2008年上升，上升后比较平稳，变化很小保持在68%-70%的范围。该公司的资产负债率较高，使公司自身承担的风险较大，同时降低了对债权人的保障程度。说明了该公司的长期偿债能力一般，应采取相应措施降低资产负债率。
2.2产权比率【产权比率=负债总额/股东权益总额×100%】
报告期 2011年上半2010年 指标名 产权比率 年 219.04% 225.49% 237.88% 107.20% 2009年 2008年 产权比率是揭示企业的财务风险以及股东对债务的保障程度，该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小，债权人也就愿意向企业增加借款。反之亦然,产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构[3]。当该指标过低时，表明企业不能充分发挥负债带来的财务杠杆作用；反之，当该指标过高时，表明企业过度运用财务杠杆，增加了企业财务风险。从表中可知，该公司的产权比率近三年来较高，2009年志2011年上半年的产权比率都超过了200%，是产权比率过高现象。这说明该公司的长期偿债能力较弱，债权人承担的风险较大，应采取相关措施减低产权比率。
2.3股东权益比率【股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%】
报告期 2011年上半2010年 指标名 股东权益比率 年 31.34% 30.72% 29.60% 48.26% 2009年 2008年 股东权益比率反映了企业总资产中，权益资产占的比例。股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也越小，偿还长期债务的能力就越强。由上表可知，该公司的股东权益比率刚开始由2008年的48.26%下降到2009年的29.60%,在2010年和2011年上半年股东权益比率保持在30%左右。这些数据说明该企业财务风险大，偿还长期债务能力较差。该企业在这方面应有待提高。
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250.00%200.00%150.00%100.00%资产负债比率产权比率股东权益比率50.00%0.00%11年上半年2010年2009年2008年
小结：资产负债率、 产权率、股东权益比率是评价长期偿债能力的三个综合财务指标。由上面分析可知，该公司的三个综合财务指标虽然呈稳定现象，但是比率数值并不理想，对债权人的保障安全度低，公司的财务风险大。因此该公司的长期偿债能力低，企业在以后年度应降低负债额。
（二）营运能力分析
1.总资产周转率【总资产周转率=主营营业收入/总资产平均余额】
年份 2011年上半2010年 指标名 总资产周转率 年 0.61 1.17 1.21 1.19 2009年 2008年 总资产周转率可以用来分析企业全部资产的使用效率，一般来说，该指标越大越好，如果这个比率较低，说明企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的盈利能力。从上表可知，近三年的总资产周转率比较稳定，2008年至2010年均能保持在1.10-1.25范围内，由于2011年只统计了上半年度，因此不作比较。这说明了该公司对其资产进行经营的效率较高，应该能够在2011年保持较高的经营水平。
2.流动资产周转率 【流动资产周转率=主营业务收入/流动资产平均余额】
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年份 2011年上半2010年 2009年 2008年 年 2.89 1.47 1.35 1.13 指标名 流动资产周转率 流动资产周转率反映流动资产的管理效率[4]。由上表可以得出，该企业2009年的指标比2008年的指标提升了，到了2010年，该指标继续上升，经过计算得知由2008年至2010年该指标每年以120%速度增长，由于2011年只统计了上半年数据，所以不做比较。这说明该公司每年的流动资产周转速度提升，流动资产的利用程度在不断提高，增强了公司的盈利能力。该公司应继续采取措施促进资金的有效利用，提高流动资产周转速度，以达到节约的目的。
3.应收账款周转率 【应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额】
年份 2011年上半2010年 指标名 应收账款周转率 年 2.97 6.69 6.75 7.83 2009年 2008年 应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要比率， 他反映了应收账款在一个会计年度内的周转次数，可以用来分析应收账款的变现速度和管理效率[5]。一般认为，该指标越高越好。从上表可以得出，该公司2009年的应收账款周转率比2008年的有所下降，表明该公司的应收账款占有资金有所增加。2010年的应收账款周转率比2009年也有轻幅下降，这表明该公司虽然应收账款占有资金增加，但能保持较快的收账速度，坏账损失发生的可能性不高，企业经营较好。由于2011年只统计了上半年度的资料，因此不作比较。
4.存货周转率 【存货周转率=主营业务成本/存货平均余额】
年份 2011年上半2010年 指标名 存货周转率 年 1.26 2.81 3.43 3.93 2009年 2008年 存货周转率越高，表明存货的使用效率越高，存货囤积的风险相对降低。由
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上表可得，该公司2008年至2010年的指标呈下降趋势，2010年存货周转率比2008年的指标下降了29％，表明存货占用水平提高，存货流动性减弱，存货转换为现金或应收账款的速度越来越慢，公司较难营造良好的现金流环境。这说明该公司投入存货的资金从投入到完成销售的时间增长了，资金的回收速度减慢了。
5.固定资产周转率 【固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均净值】
年份 2011年上半2010年 指标名 固定资产周转率 年 0.61 1.17 1.21 1.19 2009年 2008年 从上表可以得出，该公司固定资产周转率比较平稳，在1.1-1.2范围浮动，该公司固定资产周转率较高，表明企业固定资产利用充分，也表明企业固定资产投资得当，结构分布合理，营运能力较强。
987654321011年上半年2010年2009年2008年率率率率转转转转周周周周产产款货资资账存总动收流应固定资产周转率
小结：反映企业营运能力的财务指标主要有总资产周转率、流动资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率。由以上分析可知，该公司存货和应收账款虽然呈下降趋势，但是指标数值较高，说明售出商品货款回收迅速，既可节约资金，同时也说明了企业的信用状况良好。近三年公司资产利用率比较稳定，有利于提高企业的营运能力。
（三）盈利能力分析
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1.销售毛利率【销售毛利率=销售毛利 / 销售净额 * 100%】
年份 指标名 销售毛利率 2011年上2010年 半年 10.91% 9.75% 11.12% 14.55% 2009年 2008年 该指标反映企业实现的利润在销售收入中所占的比重。比重越大，表明企业获利能力越高，企业的经济效益越好。该公司的销售毛利率近三年逐年下降，说明它的经济效益有所下降。
2.主营业务利润率【主营业务利润率=主营业务利润 / 主营业务收入*100%】
年份 指标名 主营业务利润率 2011年上2010年 半年 5.98% 5.06% 6.32% 8.23% 2009年 2008年 该指标反映公司的主营业务获利水平, 反映主营业务收入带来净利润的能力。主营业务利润率越高则说明主营业务越鲜明，说明企业每一元的金融业务收入所能创造的净利润越高,公司的发展越稳健[6]。这个指标通常越高越好,从整个表来看，该公司的主营业务利润率近三年呈下降趋势，说明该公司创造的净利润较低，公司的发展不够稳健。
3.资产息税前利润率【资产息税前利润率=息税前利润 / 资产平均余额 * 100%】
年份 指标名 资产息税前利润率 2011年上2010年 半年 2% 3% 4% 5% 2009年 2008年 该比率可以评价企业利用全部经济资源获取收益的能力，反映企业利用去不资产进行经营活动的效率。该比率越高，表明企业利用资产的效率越高，说明企业在增收节支呵节约资金使用等方面取得了较好的效果。计算结果表明，该公司的指标在逐年下降，说明公司总资产的营运能力还不是很稳定，但都能取得一定的盈利。
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4.资产净利率【资产净利率=净利润 / 资产平均余额*100%】
年份 指标名 资产净利率 2011年上2010年 半年 3.91% 3.11% 3.95% 5.29% 2009年 2008年 该指标评价企业对股权投资的回报能力。这一比率越高，说明企业的盈利能力越强。计算结果表明，该公司资产净利率在近三年不断下降，但2011年上半年的指标有所上升，这说明该公司盈利能力有待加强。
5.股东权益报酬率【股东权益报酬率=净利润 / 所有者权益平均余额*100%】
年份 指标名 股东权益报酬率 2011年上2010年 半年 8.22% 13.40% 12.91% 15.39% 2009年 2008年 该指标反映股东权益的收益水平，表明所有者每一元钱的投资能够获得多少净收益，指标值越高，说明投资带来的收益越高。该公司的股东权益报酬率比较稳定，在15%左右范围浮动，这说明了该公司的股东权益收益水平比较稳定。
（四）发展能力分析
1.主营业务收入增长率【主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100%】
年份 指标名 主营业务收入增长率 2011年上2010年 半年 无 31% 56% 24% 2009年 2008年 主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。一般来说，如果主营业务收入增长率超过10％，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险。如果主营业务收入增长率在5％～10％之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。该公司2009年的主营业务收入增长率是56%，说明该企业产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头。该企业的连续三年来看，主营
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业务收入增长率虽处于不稳定状态，但均远大于10%，所以该企业存在很大的竞争优势。
2.资产增长率【资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额*100%】
年份 指标名 资产增长率 2011年上2010年 半年 无 -4% 124% -1% 2009年 2008年 资产增长率是从企业资产规模扩张方面来衡量企业的发展能力。一般来说，资产增长率越高，说明企业资产规模增长的速度越快，企业的竞争力会增强。从表格看，该公司2009年资产增长率达到了124%，说明该公司在2009年规模扩大了，竞争力提高了。
3.净利润增长率【净利润增长率=（本年净利润增长额/上年净利润）*100%】
年份 指标名 净利润增长率 2011年上2010年 半年 无 3% 16% -31% 2009年 2008年 净利润增长率指标反映企业获利能力的增长情况，它是衡量一个企业经营效益快慢的主要指标。如上表可知，该公司的净利润增长率由2008年的-31%上升到2009年的16%，说明该企业的净利润增长处于上升趋势，利于企业的成长壮大，2010年得指标下降到3%，公司应提高自己的作战规划，保持净利润的增长。
4.股权资本增长率【股权资本增长率=本年股东权益增长额/年初股东权益总额*100%】
年份 指标名 股权资本增长率 2011年上2010年 半年 无 -1% 37% -24% 2009年 2008年 股权资本增长率反映了企业当年股东权益的变化水平，体现了企业资本的
积累能力，是评价企业发展潜力的重要财务指标。从上表中可知，该公司2008年的指标由-24%上升到2009年得37%，说明了公司这两年股权变化水平较高，成长能力较强。而2010年股东权益基本没有变化。
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140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%2010年2009年2008年主营业务收入增长率资产增长率净利润增长率股权资本增长率
小结：主营业务收入增长率、资产增长率、净利润增长率和股权资本增长率是反映企业发展能力分析有效指标。如上分析可知，该企业虽保持较高的主营业务收入增长率，但其不稳定性导致净利润增长率高速下滑和较高的股权资本增长率，说明该企业处于成长期，尚未面临产品更新的风险。同时企业应降低生产成本，提高销售利润。
（五）杜邦分析法
财务分析者在进行财务状况综合分析时，必须深入了解企业整体财务状况内部的各项因素及其相互之间的关系，这样才能比较全面地揭示企业财务状况的全貌。杜邦分析法利用集中主要的财务比率之间的关系来综合分析企业的财务状况
[7]。各主要的财务信息和指标如表一、表二：
表一： 中国医药2009、2010财务数据 单位：元
项目/年度 2009 2010 净利润 销售收入 资产总额 负债总额 流动负债 股东权益 18900 4790006217.17 5465398157.17 3847819140.59 1959933393.49 1617579016.58 19500 6259530625.7 5237577482.12 3628450013.85 1790449366.34 1609127468.27
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表二： 中国医药2009、2010财务指标 项目/年度 2009 2010 权益净利率 0.2582 0.1924 3.38 3.25 权益乘数 资产负债率 0.70 0.69 资产净利率 0.0764 0.0592 销售净利率 0.0632 0.0506 总资产周转率 1.21 1.17 分解分析过程：
*权益净利率=权益乘数*销售净利率*总资产周转率
2009年：0.2582=3.38*0.0632*1.21 2010年：0.1924=3.25*0.0506*1.17
*权益净利率=权益乘数*资产净利率
2009年：0.2582=3.38*0.0764 2010年：0.1924=3.25*0.0592
*销售净利率＝净利润÷销售收入
2009年：0.0632=18900/4790006217.17 2010年：0.0506=19500/6259530625.7
*资产净利率=销售净利率*总资产周转率
2009年：0.0764=0.0632*1.21 2010年：0.0592=0.0506*1.17
*总资产周转率=净利润/资产总额
2009年：1.21=18900/5465398157.17 2010年：1.17=19500/5237577482.12
*权益乘数=1/（1-资产负债率）
2009年：3.38=1/（1-0.70） 2010年：3.25=1/（1-0.69）
由上六点可知，权益净利率下降是由于资产净利率下降，而资产净利率下降是由于销售净利率下降，销售净利率下降主要由于销售收入上升；其中权益乘数下降是由于资产负债率下降，资产负债率下降是由于负债总额下降，负债总额下
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降是由于流动负债下降。综上所述，中国医药盈利能力再减弱，而风险水平在增加。该公司目前最为重要的就是要努力减少各项成本，在控制成本上下力气。同时要保持自己高的总资产周转率。这样，可以使销售利润率得到提高，进而使资产净利率有大的提高。
三、公司未来发展趋势及应对策略 （一）医药保健品发展趋势
1.市场环境情况
随着国家对医药保健品广告市场的规范与整顿，医药保健品行业营销环境发生了巨大的变化，国家职能部门加强了对医药保健品广告的审查，加大了对违法广告的审查和打击力度，舆论声讨违法广告的声音不断，给本来就危机四伏的医药保健品市场造成了强烈的冲击，医药保健品营销企业集体遭遇“寒流”，原来的那套“老办法”不经用了，经销商在等待、观望、踌躇，寄希望于政策“回暖”，然而，医药保健品市场走向规范大趋势谁也不能阻挡，盲目等待可能意味市场机会的丧失，把握环境，顺应市场大势，主动出击，才是走出当前营销困境的唯一办法，也是做大做强的唯一出路。
2.注重疗效和技术含量趋势
新产品的开发是医药保健品市场发展的持续动力，只有在新产品开发上获得突破，新产品才能在未来的市场出现爆发性的增长，而这种突破更多地体现在产品的使用效果上科技创新上。因此，要在新产品开发上，要避免要同质化的产品中跳来跳去，要把新产品的使用疗效和科技含量作为新产品开发的重要参考指标。
3.医药保健品定位回归产品价值逐渐走低趋势
价格与价值的矛盾是医药保健品在营销上的突出矛盾，这个矛盾不解决，医药保健品市场便无法走向健康的发展轨道。目前中国的老百姓还没有富裕到都需要服用保健品，更多的人们其实把保健品当作药品来进行服用的，医药保健品市场仍处于发展阶段，市场并不成熟，在此情况下，只有让产品的定价趋向于产品的实际价值，市场才能走向成熟。
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4.营销手段从简单、粗放走向精细和整合的趋势
随着市场竞争的日益激烈，传统粗放的营销手法已不能适应激烈的市场竞争，环境的变化对营销提出了新要求，医药保健品营销从简单、粗放走向精细和整合，固守传统简单、粗放的做法，必然将被市场淘汰出局。所谓精细，就是要用专业人做专业的事，关注营销过程中的每一个环节和细节，而整合，就是强调营销资源的综合有效利用，起到1+1>2的市场效果，精细和整合是医药保健品应对市场竞争的必经道路。
综上所述，医药保健品市场犹如中国的市场经济一样，会逐渐从散乱走向规范，从投机走向理性，从稚嫩走向成熟，在国家对医药保健品市场不断规范下，医药保健品的营销环境出现了新的变化，上述观点，只是从营销的不同角度提出了建设性的看法，更多的方向和趋势，需要行业企业、经销商共同去分析后探索。作为医药保健品的经营企业，一定要转换观念，调整思维，要用新的眼光看待变化后的市场，掌握市场营销变化和发展的趋势，把握营销规律，在促进行业健康发展的同时，实现自身在新环境下的更大发展。
（二）应对策略分析
1.加大技术投入，提高技术竞争
企业应加大技术投入，节省成本，开发新的具有高技术含量的产品，将产品的差异化作为企业发展的长久之计，占领更大份额的市场，建立多渠道的经济增长点，以实现企业的可持续发展。
2.调整产业结构，控制成本等，以便获得更高的利润
产业结构目前仍需调整，中国医药经营的范围比较广泛，因此如何调整才能使产业结构合理化是一个重要的课题。调整产业结构，需要引导建立现代企业制度，培育一批产品档次高、科技含量高、市场占有率高、经济效益好的产品，同时要树立自己的优势品牌。
3.建立精细和整合的营销体系
该公司能尽可能整合内外营销渠道，建立了以自有营业厅和直销队伍为核心，以合作营业厅、连锁专营店及卖场为主流，以专业社会代理机构为补充的扁平化营销渠道网络，提升公司末端的营销能力。
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4.让产品定价趋向于产品价值
中国医药可以通过适合市场和产品价值的标准对自身的产品进行定价，从而进一步扩大公司销售量，扩大市场占有率，能多渠道提高公司利润。但在降低产品价格的同时也要抓紧创新产品，降低产品成本，才能使公司获利更多。
参考文献
中国医药保健品有限股份公司财务数据资料来源：证劵之星网站http://stock.quote.stockstar.com/600056.shtml；
[1]王萍编著，《财务报表分析》，修订本，清华大学出版社，2008.8（2011.1重印），P144；
[2]荆新编著，《财务管理》，5版，中华人民大学出版社，2009.9（2010.7印刷），P82-83；
[3]王萍编著，《财务报表分析》，修订本，清华大学出版社，2008.8（2011.1重印），P151；
[4]荆新编著，《财务管理》，5版，中华人民大学出版社，2009.9（2010.7印刷），P89；
[5]荆新编著，《财务管理》，5版，中华人民大学出版社，2009.9（2010.7印刷），P87；
[6]刘志远编著，《财务管理》，南开大学出版社，1999.9（2007.6重印），P77；
[7]荆新编著，《财务管理》，5版，中华人民大学出版社，2009.9（2010.7印刷），P107-110。
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