关于深圳市主要行业的分析调研报告

关于深圳市主要行业的分析调研报告

作者：马仲康

来源：《中国乡镇企业会计》2018年第01期

调研目的：近几年，深圳市经济突飞猛进地发展，GDP增长率已连续3年居四大一线城市之首。针对这种态势，如何更好地跟随深圳市经济发展的步伐，更好地分享深圳市经济发展的红利，取得更好的经济效益，对金融资产管理公司业务发展具有现实意义。本文拟通过调研和分析深圳市各行业发展状况，提出金融资产管理公司如何乘优势行业之势取得业务机会的建议，从而为金融资产管理公司的深圳地区不良资产业务管理提供借鉴和指导。 一、深圳市经济发展概况

深圳，简称“深”，别称鹏城，广东省辖市、计划单列市、副省级市、国家区域中心城市、超大城市。深圳市经济总量长期位列中国大陆城市第四位，是中国大陆经济效益最好的城市之一。截至2016年末，深圳市土地面积1996.85万平方公里，常住人口为1190.84万人。全市下辖福田区、龙岗区、罗湖区、宝安区、南山区、盐田区、龙华区、坪山区、光明新区、大鹏新区10个行政区。

（一）国内生产总值增速快、产业结构合理

2016年深圳市GDP为19492.60亿元，同比增长9.0%。其中，第一产业、第二产业、第三产业增加值分别为6.29亿元、7700.43亿元、11785.88亿元，同比增长-3.7%、7.0%、10.4%。第一产业、第二产业、第三产业的比例分别为0.1%、39.5%、60.5%。2016年深圳市人均生产总值为167411元，同比增长3.7%，折合美元为25176美元（以2016年平均汇率进行折算）。

2017年上半年深圳市GDP为9709.02亿元，同比增长8.8%，增加速度比上年高0.2%，比全国高1.9%，比广东省高1%。其中，第一产业、第二产业、第三产业增加值分别为4.24亿元、3743.45亿元、5961.33亿元，同比增长21%、7.4%、9.7%。 （二）上市公司众多

截至2017年6月30日，深圳市共有A股上市公司255家，B股上市公司18家，H股上市公司74家，巴黎证券交易所1家，多伦多证券交易所1家，伦敦证券交易所1家，纳斯达克7家，纽约证券交易所2家，新加披证券交易所5家，总计364家。

首先，从行业角度来看，制造业共有157家上市公司，位列第一。按行业分类如下表：

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其次，从区域角度看，南山区上市公司最多，为103家。按照区域分布分类如下： 二、深圳市产业概况

改革开放以来，深圳市作为经济特区，在国家的大力支持下得到了快速发展。2016年以来，面对复杂多变的内外部经济环境，深圳市主动思考新常态下的经济特征，主动应对经济新常态，发力供给侧改革和需求段管控，出台一系列政策求得发展，在此基础上深圳市经济保持稳定快速增长。 （一）产业情况

2016年，全市实现GDP1.95万亿元，年均增长9%。

四大支柱产业中，按照增加值的高低排名分别是高新技术产业（6560.02亿元，同比增长12.2%）、金融业（2876.89亿元，同比增长14.6%）、物流业（1984.50亿元，同比增长9.4%）、文化及相关产业（1100.91亿元，同比增长15.4%）。

战略新兴产业中，按照增加值的高低排名分别是新一代信息技术产业（4052.33亿元，同比增长9.6%）、文化创意产业（1949.70亿元，同比增长11.0%）、互联网产业（767.50亿元，同比增长15.3%）、新能源产业（592.25亿元，同比增长29.3%）、节能环保产业（401.73亿元，同比增长8.2%）、新材料产业（373.40亿元，同比增长19.6%）、生物产业（222.36亿元，同比增长13.4%）。 （二）产业特点

1.第一产业比例极小，第二产业和第三产业为重头

2016年深圳市第一产业增加值6.29亿元，占比同比下降3.7%；第二产业增加值7700.43亿元，增长7.0%；第三产业增加值11785.88亿元，增长10.4%。 2.第二产业向第三产业集中

2016年二三产业结构由20巧年的41.2：58.8调整为39.5：60.5，第三产业占GDP比重比2015年提高1.7个百分点，首次突破六成。

3.第二产业中制造业占大头，制造业产业向高端制造业集中

2016年全市规模以上工业增加值7199.47亿元，增长7.0%，分别高于全国、全省1.0个、0.3个百分点。其中，通讯设备、计算机及其他电子设备制造业增长9.3%，占规模以上工业比

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重61.0%。工业高端化发展势头良好，先进制造业和高技术制造业增加值总量及占规模以上工业增加值比重均高居全省首位。 三、深圳市优势行业分析

依据深圳市产业分析的结果和深圳市公司的业务综合考虑，本文将从以下几个行业进行分析：房地产业、金融业、信息传输、软件和信息技术服务业、制造业、综合服务业、战略新兴产业、未来产业。 （一）房地产业 1.深圳市房地产市场介绍

深圳市在这几十年的飞速增长中，房价也是突飞猛进。根据经济学原理，价格的上升起源于供需不均衡。 （1）价格上涨明显

依据深圳房地产信息网的数据，深圳市房价从2007年开始疯涨，2007年大涨44.9%，2008年在全球金融危机的影响下调整一部分，为近十年最低；从2008年开始，房价又开始新的一轮疯涨，从2008年的12657万元到2016年的53454万元，深圳市房总体的来说市一直在涨，偶尔回落。 （2）房屋供求失衡

供给方面，依据深圳房地产信息网的数据，2007年到2010年深圳市房地产的供应量在逐年下降，在2010年达到一个历史低点393万平方米。从2011年开始，深圳市房地产市场的供应量开始稳步上升，在2015年达到一个小高峰675万平方米，但是2016年深圳市房地产市场又再次遇冷，供应量下降到399万平方米。

需求方面，2007年深圳市新房销售量逐年下降，至2011年下降至谷底273万平方米。从2012年开始，市场开始回暖，至2015年恰逢政策利好，销售量达到近年来的峰值666万平方米。

2.深圳市房地产业情况

（1）深圳市房地产业全国排名靠前

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改革开放以来，深圳作为改革先锋，房地产行业也是突飞猛进。深圳房地产行业聚集了一批万科、华侨城等国内优秀的房地产企业。深圳市的房地产行业在国内亦是屈指可数，房地产市场蓬勃发展，未来预期良好。 （2）开发投资额快速提升

2016年深圳市房地产开发投资额为1756.52亿元，同比增长32%；2017年1-4月深圳市房地产开发投资额为483.71亿元，同比增长24.8%o （二）金融业 1.金融业全国领先

2016年深圳市实现金融业增加值2876.89亿元，同比增长14.6%，占同期全市GDP的14.8%，在大陆城市中金融业占比第一。金融业实现税收979.1亿元（不包括深交所的证券交易印花税790亿元），在全市行业中排名第二，占比20.2%a截至2016年底深圳1市银行业总资产7.85万亿，证券业总资产1.25万亿，保险业总资产3.6万亿，三者合计12.7万亿，金融业总资产的规模在大陆城市排名前三。

2.各细分领域稳健增长，主要指标仍全国居前 （1）银行业资产规模进一步上升，贷款的不良率下降

2016年末，深圳市银行业本外币的存款余额为6.44万亿元，比上一年增长11.5%；贷款余额为4.05万亿，比上一年增长24.9%。存贷款余额在大陆城市中排行第三。2016年深划I.市银行业净利润为964.98亿元，比上一年增长0.94%，盈利能力有所下降。2016年末，深圳市银行业的贷款不良率为1%，比2015年末比降低了0.05%. （2）证券业经营绩效下滑，但仍名列前三

2016年，深圳市证券业营业收入为725.84亿元，比上一年降低44.6%；净利润为271.44亿元，比上一年降低51%，主要是由于在2015年上半年股市有一个大的行情，所以20巧年证券业的佣金手续费有一个飞速发展，在2016年股市平淡如水，证券公司的收入自然就下降了。深圳市期货业营业收入24.71亿元，比上一年降低6%；25家基金公司营业收入184.7亿元，比上一年下降3.9%。虽然上述指标比上一年有一个下滑，但是在大陆城市中依旧名列前三。

（3）保险业极速发展，产险、寿险保费收入双升

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截至2016年年底，Wil市共有保险机构25家，在大陆城市中排名第三；保险分支机构共72家。2016年保险业保费收入834.5，比上一年增长28.9%，比上一年的增长率大10.9%。其中产险和寿险的保费有一个提升，分别为256.54亿元（比上一年增长12.6%）、577.91亿元（同比增长37.7%）。

（三）信息传输、软件和信息技术服务业 1.深圳1市信息技术产业引领全国

2015年，深圳信息技术产业增加值3173.07亿元，增长19.1%，增速保持同期的GDP增速的2倍以上。主要产业园区包括深圳软件产业基地、深圳湾技术生态园、坂雪岗科技城等。 经过改革开放这几十年的发展，深圳已经从当初的小渔村变成现在的大都市，从以代工厂为主的产业变成现在以信息技术产业为发展方向，深圳市在全球产业中的地位也是愈发重要。2016年底，深圳市信息技术产值在大陆城市中排名第一，软件和互联网服务业排名第三。中国电子信息产业前10强总部或区域总部均落户深圳，深圳已成为中国重要的IT产业制造基地、研发基地、出口基地和物流中心。 2.重点发展南山区、龙岗区

深圳市南山区在六大新兴战略产业领域一直保持着领先优势。在新一代信息技术领域，区内拥有深圳软件产业基地及深圳湾技术生态园等优秀产业园区，为南山区的新一代信息技术产业的发展提供良好的基础载体条件。

龙岗区拥有华为科技城和龙岗双环新一代信息技术产业园，科陆电子、同洲电子、创维、意法半导体、方正微电子等多家高新技术企业已进驻龙岗区，为龙岗区未来的新一代信息产业发展提供良好发展基础。 （四）制造业

深圳市深圳制造业某一环节“感冒”，全球消费电子业界可能会“发烧”。这是业内对全球制造产业重镇深圳的评判，而这个评判是深圳不可替代的制造业所支撑起来的。深圳市的著名电子产品聚集地华强北，是全球电子产品的聚集地，这里的价格与国际接轨，时刻与国际上的电子产品价格保持同步。龙华的华为、富士康，高新区的康佳、中兴、创维，还有大疆等科技型企业的存在，使得深圳的制造业举足轻重。

深圳的制造业主要有医疗器械和医疗设备、生物产业、高端装备制造业、新能源汽车产业。

1.医疗器械和医疗设备

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深圳市的医疗器械行业在大陆也是名列前茅。截至2015年年底，深圳市共有医疗器械企业700多家，年产值高达270.13亿元，同比增长13.03%。并且深圳市的医疗器械行业国际化程度高，医疗器械产品出口全球，在大陆城市中名列前茅。深ail市医疗器械产业的体外诊断、医疗影像等子产业已经形成规模。 2.高端装备制造业

深圳的发展特别重视高端装备行业，在相关领域取得了非凡的成绩。2015年，在以航空航天、医疗仪器设备为代表的高技术制造业中，深圳增加值4491.36亿元，增长9.6%，增速高于同期全国平均值，并超过北京、广州等一线城市。在连续14年的发展中，深圳装备制造产业已经增长344%。 3.生物产业

深圳市的生物产业近年来一直保持着快速发展，深圳作为国家首批生物产业基地，在生物医学工程和生物医疗领域在全国名列前茅。目前，深圳市已经有300多家创新载体，其中国家级的就有21家。 4.新能源产业

2016年，深圳新能源产业增加值592.25亿元，增长29.3%。主要产业园区包括坪山区新能源汽车产业基地、龙岗区新能源产业基地等。 （五）综合服务业

综合服务业包括的范围比较广，深圳市有很多家企业的经营范围比较广，无法简单的归类为哪一个产业，比如招商局、中国宝安集团等。考虑到深圳市很多企业是产销一体化，所以既有销售又有运输，故本文选择物流产业作为综合服务业的代表进行研究。 1.区域物流枢纽

深圳市地处珠江三角洲的中心，交通便利，运输方式多样，物流产业发达。经过改革开放几十年的发展，深圳已经成为大陆出口的最佳地点，凭借着与香港的地理优势，深圳的出关极其方便，外贸业发展迅速。

2016年深圳市社会货运量31164.49万吨，同比增长0.6%；货物周转量2246.86亿吨公里，同比下降0.9%；港口货物吞吐量21409.87万吨，同比下降1.4%；集装箱吞吐量2397.93万标箱，同比下降0.9%。深圳市2016年年末拥有港口泊位数152个，其中万吨级泊位72个；2016年机场旅客吞吐量4197.52万人次，同比增长5.7%；截至2016年末开通国内航线188条，国际航线30条，港澳台航线4条。

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2.陆海空全面发展 （l）道路运输业

深圳市的道路运输已经形成以高速公路为枢纽，以铁路、路场站以及陆地口岸为连接点的神经网络。截至2016年年底，深圳市共有公路货运企业448家，共拥有集装箱车300多辆。另外深圳的各大口岸还有一万多辆火车从事跨界运输，目前深圳皇岗口岸已经24小时通关。 （2）航空运输业

深圳宝安机场是全国唯一可以实现海陆空联运的机场，也是全国唯一一个采用过境运输方式的机场。从2002年宝安机场突破千万人次大关之后，货运一直在国内都是排名第一。截至2016年年底，宝安机场的国际航空货运航线有8条，每周国际货班达到35个，已经初步实现了区域性航空货运中心的战略目标。 （六）战略新兴产业

依据深圳市政府官方网站介绍资料，可知深圳市政府认定的7大战略新兴产业为：新一代信息技术产业、文化创意产业、互联网产业、新能源产业、节能环保行业、新材料产业、生物产业。

1.新一代信息技术产业

中国电子信息产业前10强总部或区域总部均落户深圳，深圳已成为中国重要的IT产业制造基地、研发基地、出口基地和物流中心。 2.文化创意产业

深圳在全国率先确立“文化立市”战略。深圳是全国第一个获得联合国教科文组织“设计之都”称号的城市。工业设计、平面设计等设计产业全国领先，获iF国际设计奖数蝉联全国首位。主要产业园区包括深圳国家动漫画产业基地、田面设计之都创意产业园、中芬设计园等。 3.互联网产业

深圳是首批获准创建国家电子商务示范市的城市之一。主要产业园区包括蛇口网谷、福田国际电子商务产业园、深圳市宝安互联网产业基地等。 4.节能环保行业

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深圳高效电机风机、节能控制等高效节能领域，环境监测、废水处理等先进环保领域，垃圾焚烧发电、电子废弃物回收再利用等资源循环利用领域居全国领先水平。代表性园区有国际低碳城、光明新区LED产业园。

四、调查结论与对金融资产管理公司的建议

在党的十九大报告中，习近平总书记提出：深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，这为新时期中国特色社会主义的市场经济的金融改革提出了指引。在全国金融工作会议上，习近平总书记提出，金融工作应当服从四点原则：一，回归本源，金融应当服务实体经济；二，优化结构，改善金融市场的机构；三，加强监管，提升金融系统风险防范能力；四，市场导向，发挥市场经济在金融中的决定性作用。

十九大以来，中国经济进入新常态。深圳市也开始了新一轮的金融改革，深圳市政府提出四点基本原则：首先，突出创新驱动，增强供给能力；而后，突出质量引领，提升供给水平；其次，突出转型升级，优化供给结构；最后，突出制度创新，完善供给环境。 （一）调查结论

1.深圳市经济发达，在大陆城市中名列前茅

2016年大陆城市中的GDP排名中，深圳市以19300亿元排名第四，与排名第三的广州只差704亿元。在《全球城市竞争力报告2017-2018：房价，改变城市世界》中，中国大陆城市排名：深圳第6、上海第14、广州第15、北京第20，深圳位居首位。 2.深圳市产业升级有序进行

在《深圳市供给侧结构性改革总体方案（2016-2018年）》中，深圳市政府提出：坚持存量供给优化和增量供给优质并举，持续推进产业创新，积极培育先进产能，淘汰化解落后过剩产能，减少无效低端供给，扩大优质高端供给，有序推进产业转移和国际产能合作，着力构建产能结构优化长效机制。

深圳市的产业已从原先的低端制造业为基础发展到房地产业、金融业、IT业、综合服务业为支柱的格局。

3.深圳市布局战略新兴产业

近年来，深圳市大力支持战略新兴产业的发展，通过政府政策和市场引导的方式支持战略新兴产业，目前深圳市的战略新兴产业已经初具规模。 4.深圳市金融改革如火如茶的进行

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深圳市政府紧紧跟随着中央的指导意见进行，主动把握供给需求规律，创新供给管理理念，破解供给结构难题。在保证不发生系统性风险的基础上，使用 （二）对金融资产管理公司的建议

深圳市金融机构的不良率一直是处于一个低位水平，与此相对应的是所形成的不良资产的价值也比较大。所以，不良资产的市场近些年开始升温，不良资产的价格也是水涨船高，金融资产管理公司的竞争压力剧增。

另外，深圳市的司法环境在大陆排名是极高的，深圳市各基层法院与中院对于有关不良资产的案件把握准确，能够高效的做出合适的判决，这样就使得深圳市的不良资产市场发展更优先于大陆其他城市。

在金融资产管理公司中，信达、华融、长城、东方均已实现全牌照经营，而本土的招商平安的大股东招商局亦是全牌照经营，在此种环境下，金融资产管理公司在不良资产业务中可以与银行、证券、信托、保险等金融机构共同执行，得以实现更多地经济效益。

依据资产管理公司业务与深圳市优势行业特点和发展前景结合分析，笔者提出以下建议： 1.坚持主业，全力支持房地产市场健康稳定发展

房地产行业是深圳市的重点产业，也是关系着民生的重要产业。金融资产管理公司应当在坚持主业的基础上，以不良资产为枢纽，连接房地产市场；以解决房地产市场问题企业为己任，化解房地产市场中的各类风险；以防范风险为核心，赢得公司的效益最大化。

首先，从政策支持和经济效益的角度来看，重点投向城市更新（旧改）、保障房、以及工改工（尤其是政策鼓励的创新产业、新兴产业项目）等项目。上述项目中，可重点关注并购项目，可有效与政策结合便于设计交易结构；其次，针对各大地产商越来越偏重长期自持物业尤其商业地产物业的特点，大力复制商业资产证券化方式（CMBS），或是紧密结合政府鼓励地产商做租赁住宅地产，探索其他新型资产证券化业务模式。 2.加大对物流行业、制造行业的开拓力度

根据本调研报告，物流行业、制造行业已成为深圳市继房地产、金融、信息服务业意外的主要产业和成熟产业，在深圳GDP中占据重要的一席之地，涌现出了如华南城、顺丰等大型物流企业，制造行业中医疗设备制造业、环保制造业等也涌现一批在全国甚至在国际上具有一定品牌知名度的企业川谴着国家对房地产政策的调整和公司调结构的需求，除房地产外，物流行业、制造行业应成为深圳地区首要开拓的行业。因为该类行业的企业具有产值高、业内影响力大、因发展快速而带来的资金需求量大多元化等特点，可以同公司的业务特点取得良好的契

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合点；同时这两个行业随着科技的发展，行业并购整合也频频出现。因此通过债权、债权+股权、财务性股权投资、与企业共同成立并购基金等方式或多种方式并用的财务综合金融服务为企业提供金融服务。

在开拓该类客户的过程中需要关注以下一些问题：首先是该类企业虽然产值高，但一般可用于抵押的资产较少，通常难以符合金融资产管理公司常规要求的抵押率，但该类企业品牌价值等无形资产一般较高，可考虑将该类价值纳入抵质押范畴考虑；

其次是企业盈利能力和还款来源分析，应更注重于“远期”能力，需纳入再融资能力（或市场退出方式）、无形资产估值等指标来分析；

最后，若对该类客户进行股权投资，应重点关注其未来价值，即该行业或企业在全国甚至全球的不可替代性高低及发展前景，充分考虑行业和企业的发展瓶颈突破期溢价以及企业上市（含定增）、发债、被并购、转让与重组的机会等。 3.择机开拓旅游、创意文化、互联网IT等行业

旅游、创意文化、互联网IT行业目前虽然产业规模已经形成，但企业普遍存在成立时间较短，体量较小，轻资产运作等特点，因此短时间内暂不符合分公司偏好体量较大，风控以实物资产为主的特点应谨慎进人。但该类企业近几年发展势头较猛，发展潜力较大，不排除部分企业发展成长为龙头企业，成为目标客户。因此该类企业不应完全放弃。建议可通过与政府成立新兴产业培育基金的模式，获得政府信誉和扶持、兜底等，通过投资一些有发展潜力的新兴产业，再进一步挖掘公司目标客户。但短期内，投资该类企业的经济效益预计较低，更偏重于社会效益和远期经济效益。 参考文献：

[1]深圳市统计局、国家统计局深圳调查队编.2015年深圳统计年鉴四.中国统计出版社，2015

[2]深圳市统计局、国家统计局深圳调查队编.2016年深圳统计年鉴[M].中国统计出版社，2016

[3]深圳市统计局：《2016年深圳市国民经济和社会发展统计公报》，http：//www.sz.gov.cn/cn/xxgk/zfxxpj/tjsj/tjgb/201705/t20170502_6199402.htm [4]深圳市统计局：《2015年深圳市国民经济和社会发展统计公报》http：//www.sztj.gov.cn/xxgk/tjsj/tjgb/201604/t20160426_3606261.htm

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[5]深圳市人民政府：《2017年深圳市政府工作报告》，http：//www.sz.gov.cn/zfbgt/zfgzbg/201703/t20170303_6026804.htm

[6]贺倩明.城市更新政策白皮书（2015-2016）[M].建伟（深圳）律师事务所，2017 [7]贺传皎，王旭，邹兵.由“产融互助”到“产城融合”---深圳市产业布局规划的思路与方法[J].城市规划学刊，2012（5），30-36.

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