答案17
考号 姓名 分数
一、 单选题(每题1分,共100分)
1、私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为属于（ ）。 A、管理层回购 B、二次出售 C、破产清算 D、借壳上市 答案为B
【解析】本题考查二次出售。二次出售是指私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为。
2、伦敦金融时报指数和美国价值线指数采用()股票价格指数编制方法。 A.算术平均法 B.几何平均法 C.加权平均法 D.特许氏加权法 答案：B
解析：国际金融市场上有一部分较有影响力的股票价格指数是采用几何平均法编制的，其中以伦敦金融时报指数和美国价值线指数为代表。
3、关于逐笔全额结算方式，下列说法正确的是（ ）。
Ⅰ.在交收时点，买卖双方应付资金和证券都符合要求的，完成交收 Ⅱ.任何一方或双方结算参与人应付资金或应付证券不足的，交收失败 Ⅲ.交收期不灵活
Ⅳ.证券登记结算机构不作为双方的共同对手方，不提供交收担保
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ 答案为D
【解析】本题考查全额结算方式。交收期灵活。 4、（）是对风险因子的暴露程度。 A.在险价值 B.风险收益 C.风险价值 D.风险敞口 答案：D
解析：风险敞口是对风险因子的暴露程度。故D是正确的，其中ABC都是指的是风险价值。 5、(),它是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总,综合反映某一特定调查群体或某行业的动态变动特性。 A.产业景气度 B.经济景气度 C.行业景气度 D.股市景气度 答案：C；
解析：景气度又称景气指数，它是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总，综合反映某一特定调查群体或某行业的动态变动特性。
6、（）针对因火灾、盗窃等意外事件导致的损失提供保险赔偿服务。 A.寿险公司 B.财险公司 C.意外险公司 D.健康险公司
答案：B；解析财险公司针对因火灾、盗窃等意外事件导致的损失提供保险陪偿服务 7、关于混合型基金投资风险，以下表述正确的是（）。 A.混合型基金的投资风险主要取决于股票和债券配置的比例
B.混合型基金的投资风险高于股票型基金 C.混合型基金的预期收益高于股票型基金 D.混合型基金的预期收益低于债券型基金 答案：A
8、在我国，目前对个人投资者从基金分配中获得股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴应纳税所得额的（）个人所得税。 A.10% B.5% C.20% D.15% 答案:C
9、（）是反映债券违约风险的重要指标。 A.债券评级 B.采购经理人指数 C.标准普尔 D.债券违约指数 答案：A
解析：债券评级是反映债券违约风险的重要指标。 10、关于公司型私募股权投资基金的说法，错误的是（）。 A、公司型私募股权投资基金通常具有完整的公司结构和运作方式
B、公司型私募股权投资基金的投资者依法享有股东权利，以其出资额为限承担有限责任 C、公司型私募股权投资基金的基金管理人不会受到股东的严格监督管理
D、在公司型私募股权投资基金中，基金管理人通常作为董事或独立的外部管理人员参与股权投资项目的运营 答案为C
【解析】本题考查公司型基金。基金管理人会受到股东的严格监督管理。 11、证券投资基金的会计主体是（）。 A.基金托管人 B.基金管理人
C.证券投资基金 D.证监会 答案：C
解析：会计主体是证券投资基金。
12、最直接、最简明的大宗商品投资方式是（ ）。 A、购买大宗商品实物
B、购买资源或者购买大宗商品相关股票 C、投资大宗商品衍生工具 D、投资大宗商品的结构化产品 答案为A
【解析】本题考查大宗商品的投资方式。购买大宗商品,是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。
13、基金的利息收入不包括（ ）。 A、债券利息收入
B、股票价格上涨获得的收入 C、资产支持证券利息收入 D、存款利息收入 答案为B
【解析】本题考查基金利润。利息收入具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。买卖股票实现的差价收益收入属于投资收益,不属于利息收入的来源。
14、以下基金利润来源中不属于已实现收入的是（）。 A．债券投资收益 B．手续费返还 C．公允价值变动损益 D．存款利息收入 答案为C
15、（ ）可以用来研究价格指数/股票等的波动情况。 A、方差 B、分位数
C、均值 D、中位数 答案为A
【解析】本题考查随机变量与描述性统计量。方差和标准差除了应用于分析投资收益率,还可以用来研究价格指数、股指等的波动情况。 16、以下关于技术分析的描述中，错误的是（）。 A.技术分析方法认为资产价格运动遵循可预测的模式
B.技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，来推测未来价格的变动趋势 C.技术分析的三项假定包括：市场行为涵盖一切信息;股价不具有趋势性运动规律;历史会重演 D.技术分析通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势 答案：C
17、关于两种资产收益率相关系数的取值范围，以下表述正确的是（）。 A.-1～1 B.-0.5～0.5 C.0～1 D.-1～0 答案：A
18、关于全额结算的优点，下列说法错误的是（）。 A、资金负担较小 B、降低结算本金风险
C、评估自身对不同对手方的风险暴露 D、有利于保持交易的稳定和结算的及时性 答案为A
【解析】本题考查全额结算的优点。全额结算的优点在于：由于买卖双方是一一对应的，每个市场参与者都可监控资质参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露；而且由于逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。 19、引入无风险资产后，有效前沿变成了射线。这条射线即是资本市场线（CML），新的有效前沿与原有效前沿相切。关于切点投资组合的说法错误的是（）。 A.切点投资组合是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合
B.有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合
C.切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关 D.切点投资组合正是所有投资者理想的投资组合。 答案为D
20、在回避风险的假定下，马科维茨建立了一个投资组合分析的均值—方差模型，该模型的内容主要包括（ ）。
Ⅰ.通过对每种证券的期望收益率、收益率的方差和每一种证券与其他证券之间的相互关系进行适当的分析，可以在理论上识别出有效投资组合
Ⅱ.得出有效投资组合的集合，并根据投资者的偏好，从有效投资组合的集合中选择出最适合的投资组合
Ⅲ.投资者将选择并持有有效的投资组合
Ⅳ.投资组合具有两个相关的特征，一是预期收益率，二是各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，这种偏离程度可以用方差度量 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案为D
【解析】本题考查均值—方差模型概述。在回避风险的假定下，马科维茨建立了一个投资组合分析的模型，其要点如下：
首先，投资组合具有两个相关的特征，一是预期收益率，二是各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，这种偏离程度可以用方差度量。
其次，投资者将选择并持有有效的投资组合。有效投资组合是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。
再次，通过对每种证券的期望收益率、收益率的方差和每一种证券与其他证券之间的相互关系（以协方差来度量）这三类信息的适当分析，可以在理论上识别出有效投资组合。
最后，对上述三类信息进行计算，得出有效投资组合的集合，并根据投资者的偏好，从有效投资组合的集合中选择出最适合的投资组合。
21、目前我国交易所上市交易的以下品种，通常不采用市价估值的是（）。 A.权证 B.股票
C.企业债 D.可转债 答案：D
解析：交易所上市的有价证券（包括股票、权证等）以其估值日在证券交易所挂牌的市价进行估值；对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。 22、以下条件不属于托管人委托境外资产托管人资格的是（）。 A.最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币 B.最近3年没有收到监管机构的重大处罚 C.托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币 D.境外托管机构的高级管理人员有5年以上从业经验 答案：D
23、一家上市公司，上市以来盈利情况一直良好，2015年由于行业形势发生变化，在销售收入实现增长的情况下公司仍然发生小幅度亏损，下列说法正确的是（）。 A.不宜用市净率法估值 B.不宜用市盈率法估值 C.不宜用市销率法估值 D.公司价值为负数 答案：C
24、当股票的市场价格高于买入价格时，股票持有者卖出股票就可以赚取差价收益，这种差价收益称为（）。 A.资本利得 B.红利 C.股息 D.利差 答案：A
解析：当股票的市场价格高于买入价格时，股票持有者卖出股票就可以赚取差价收益，这种差价收益称为资本利得。
25、股票价格与每股净利润的比值被称为（）。 A.市净率 B.市盈率
C.净值收益率 D.净现值 答案：B
解析：股票价格与每股净利润的比值被称为市盈率。
26、在计算速动比率时，要把一些项目从流动资产中剔除的原因不包括（）。 A.可能存在部分存货变现净值小于账面价值的情况 B.部分存货可能属于安全库存 C.预付货款的变现能力较差 D.存货可能采用不同的评价方法 答案：D
解析：在计算速动比率时，要把一些项目从流动资产中剔除的原因不包括存货可能采用不同的评价方法。
27、（）是指托管业务经营活动必须能在发生时能准确、及时地记录；按照“内部控制优先”的原则，新设机构或新增业务品种时，必须做到已建立相关的规章制度。 A.合法性原则 B.完整性原则 C.及时性原则 D.审慎性原则
答案：C；解析及时性原则的定义
28、（ ）是指拟上市公司首次面向不特定的社会公众投资者公开发行股票筹集资金并上市的行为。 A、再融资 B、股票回购 C、首次公开发行 D、分配股票股利 答案为C
【解析】本题考查影响公司发行在外股本的行为。首次公开发行是指拟上市公司首次面向不特定的社会公众投资者公开发行股票筹集资金并上市的行为。 29、关于无差异曲线,以下表述正确的是（）。
A.无差异曲线是指具有不同效用水平的组合连成的曲线
B.风险爰好者的无差异曲线呈水平状态 C.不同的投资者具有不同的无差异曲线
D.无差异曲线越平坦,投资者的风险厌恶程度越强烈
答案：C；解析无差异曲线是一条表示线上所有各点两种物品不同数量组合给消费者芾来的满足程度相同的线；风险爱好者的无差异曲线成为向右上凸的曲线；曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高,投资者对风险的厌恶程度越强烈。 30、关于自下而上策略的说法，错误的是（ ）。 A、关注个股的选择，在实施过程中没有固定模式 B、基金的投资组合构建受到基金合同、投资政策的约束
C、投资经理在股票上的投资比例则主要取决于其掌握的可投资股票的深度和广度 D、投资经理必须考虑行业与风格的配置 答案为D
【解析】本题考查股票投资组合构建。自下而上的投资经理可以不考虑行业与风格的配置,只是选择个股。
31、（）从事期货黄金交易。 A.上海黄金交易所 B.上海期货交易所 C.上海证券交易所 D.深证证券交易所
答案：B；解析上海黄金交易所从事现货黄金交易，而上海期货交易所从事期货黄金交易 32、开放式基金的分红方式包括现金分红和（）。 A.增发新股 B.股份分红
C.分红再投资转换为基金份额 D.分红再投资转化为股票 答案：C
解析：开放式基金的2种分红方式：现金分红方式、分红再投资转换为基金份额。 33、（）是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。 A、远期交易 B、即期交易
C、掉期交易 D、期货交易 答案为A
【解析】本题考查远期交易。债券远期交易（简称远期交易）是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。
34、下列关于基金财务指标的说法中，不正确的是（）。Ⅰ.未分配利润余额年末不结转 Ⅱ.如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分类利润等于期末未分配利润Ⅲ.本期利润扣减本期公允价值变动损益的净额，反映基金本期已实现损益 Ⅳ.本期利润不包括未实现的估值增值或减值 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ 答案：C
35、下列不属于指数基金在跟踪指数收益时经常采用的方法的是（ ）。 A、完全复制 B、优化复制 C、迭代复制 D、抽样复制 答案为C
【解析】本题考查指数跟踪方法。根据市场条件的不同,通常有三种指数复制方法,即完全复制、抽样复制和优化复制。
36、我国股票基金大部分按照（）％的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1％，货币市场基金的管理费率不高于0.33％。 A．0.5 B．1 C．1.5 D．2 答案为C
37、下列关于预期损失的表述错误的是（）。
A、预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失 B、预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值 C、预期损失的优点包括在尾部风险度量、次可加性
D、预期损失可以体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景 答案为D
【解析】本题考查预期损失。选项D错误,风险价值与预期损失无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景。
38、投资者于2017年2月10日(周五)赎回了某货币市场基金(非T+0到账)，则该投资者享有（）的收 益。
A.2月10日和2月11日
B.2月10日、2月11日、2月12日和2月13日 C.2月10日
D.2月10日、2月11日和2月12日 答案：D
39、投资管理人可以根据压力测试的结果采取措施，具体包括（ ）。 Ⅰ.暂停申赎
Ⅱ.适度控制存量，适时调节增量 Ⅲ.变更投资标的 Ⅳ.调整产品持仓结构 A、Ⅱ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案为C
【解析】本题考查压力测试。投资管理人可以根据压力测试的结果采取措施,包括调整产品持仓结构、变更投资标的、暂停申赎等,必要时应实施应急预案。 40、我国股票基金大部分按照（）的比例计提基金管理费。 A.0.50％ B.1.00％
C.1.50％ D.2.00％ 答案：C
解析：我国股票基金大部分按照1.50％的比例计提基金管理费。 41、下列条款中属于给予发行人额外的嵌入条款是（）。 A.赎回条款 B.转换条款 C.回售条款 D.承销条款 答案：A
42、在衍生工具交易中，因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的风险是（）。 A.结算风险 B.信用风险 C.市场风险 D.运作风险 答案：D；
解析：在衍生工具交易中，因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的风险是运作风险。 43、对投资对象国而言，基金国际化投资的好处表现在（）。 A、把握不同区域的投资机会，使基金投资者的利益最大化
B、资金规模扩大，能使基金公司以较小的成本获取较大的规模效益 C、能较大幅度地减少非系统性风险
D、国外基金在本国证券市场上投资，购买本国证券市场上的投资产品，提供了一种较好的融资方式 答案为D
【解析】本题考查投资基金国际化概况。对于投资对象国而言,国外基金在本国证券市场上投资,购买本国证券市场上的投资产品,是一种较好的融资方式。 44、下列系统中，在银行间债务市场中办理债券结算的是（）。 A.中债综合业务平台
B.中国外汇交易中心本币交易平台 C.中国现代化支付系统
D.交易所大宗交易平台 答案：C
45、按（）计算的互换合约已成为交易是最大的金融衍生工具。 A.名义金额 B.实际金额 C.互换利率 D.货币互换 答案：A
解析：按名义金额计算的互换合约已成为交易量最大的金融衍生工具。 46、关于资本市场线，以下表述错误的是（）。 A.资本市场通过无风险利益和市场资产组合两个点 B.资本市场线是可达到的最有的市场配置线 C.资本市场线也叫证券市场线 D.资本市场线斜率总为正 答案：C
47、下列关于资本结构的和债权资本的说法错误的是（）。
A．资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例。最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示
B.一个公司的总资本是1000万元，其中有300万元的债权资本和700万元的权益资本，那么该公司的资本结构即包含30％的债务和70 ％的权益，该公司的资产负债率是30％
C.有负债的公司被称为杠杆公司，一个拥有100％权益资本的公司被称为完全杠杆公司，因为它没有债权资本
D.债权资本是通过借债方式筹集的资本，公司向债权人（如银行、债券持有人及供应商等）借入资金，定期向他们支付利息，并在到期日偿还本金 答案为C
48、影响期权价格的因素有（）。 Ⅰ.期权的有效期 Ⅱ.无风险利率水平 Ⅲ.合约标的资产的分红
Ⅳ.标的资产价格的波动率 A、Ⅰ和Ⅱ B、Ⅱ、Ⅲ和Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ和Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案为D
【解析】本题考查影响期权价格的因素。影响期权价格的因素除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ外,还包括合约标的资产的市场价格与期权的执行价格。
49、下列关于即期利率与远期利率的说法，错误的（）。
A.即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率
B.远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平
C.远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同 D.远期利率和即期利率的区别在于计算方式不同 答案：D
解析：远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。
50、衡量货币市场基金的风险指标主要有（ ）。 Ⅰ.融资回购比例 Ⅱ.行业投资集中度 Ⅲ.投资对象的信用评级 Ⅳ.浮动利率债券投资情况
Ⅴ.平均剩余期限和平均剩余存续期 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ 答案为C
【解析】本题考查货币市场基金的风险管理。衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均
剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。 51、所谓(),是指不仅本金要计利息,利息也要计利息,也就是通常所说的“利滚利”。 A.连续单利 B.连续复利 C.复利 D.单利 答案：C；
解析：所谓复利，是指不仅本金要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的“利滚利”。 52、关于沪港通和深港通的说法，错误的是（）。 A、沪港通的双向交易分别以人民币和港币作为结算单位 B、2014年由中国证监会正式批复沪港通试点
C、沪港通分为沪股通和港股通两部分，深港通分为深股通和港股通两部分 D、沪股通只能买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票 答案为A
【解析】本题考查中国证券投资基金国际化进展情况。选项A错误,与QDII、QFII不同的是,沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位,这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加,为人民币国际化打下坚实的基础。
53、（）是以指数成分股为投资对象的基金，通过构建指数基金的投资组合，使组合与指数有着相同的变化趋势，以达到分散风险并取得收益的目的。 A.股票基金 B.债券基金 C.混合基金 D.指数基金 答案：D
解析：指数基金的定义，指数基金是以指数成分股为投资对象的基金，通过构建指数基金的投资组合，使组合与指数有着相同的变化趋势，以达到分散风险并取得收益的目的。
54、我国境内一家基金管理公司，2015年年末的业务情况如下：经营证券投资基金管理业务已满3年，最近一年净资产为1.8亿元人民币；本年最后一个季度末资产管理规模为82亿元人民币，管理等值外汇资产46亿元人民币。为进一步发展，该公司打算申请QDII资格，那么该公司还需满足的条件是（）。
A、需要继续经营证券投资基金管理业务1年，公司净资产增加0.2亿元人民币，明年一季度末资产管理规模增加72亿元人民币或等值外汇资产
B、公司净资产增加0.2亿元人民币，明年一季度末资产管理规模增加72亿元人民币或等值外汇资产
C、公司净资产增加0.2亿元人民币
D、最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查 答案为D
【解析】本题考查QDII的定义及其设立标准。根据中国证监会2007年公布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及2013年的修订版的相关规定,降低了QDII资格的财务指标门槛,对基金管理公司,取消了净资产不少于2亿元、经营证券投资基金管理业务2年以上、资产管理规模不少于200亿元的规定。
55、关于特雷诺比率、詹森α与证券市场线的关系，下列说法正确的是（）。 A、CAPM是风险调整后收益指标的理论基础
B、特雷诺比率表示了市场风险暴露程度以及与之相对应的收益 C、证券市场线是投资组合收益扣除市场风险暴露部分剩余的收益
D、詹森α是无风险收益到投资组合收益两点间直线的斜率，反映了承担单位市场风险所获得的超额收益 答案为A
【解析】本题考查特雷诺比率、詹森α与证券市场线的关系。选项BCD错误,证券市场线表示了市场风险暴露程度以及与之相对应的收益。詹森α是投资组合收益扣除市场风险暴露部分剩余的收益。特雷诺比率是无风险收益到投资组合收益两点间直线的斜率,反映了承担单位市场风险所获得的超额收益。
56、关于基金会计核算的特点，以下表述错误的是（）。 A.基金会计核算以证券投资资金为会计核算主体 B.目前，我国基金会计核算已细化到日 C.基金会计核算的责任主体是基金管理人
D.基金取得的金额资产或负债按照持有到期类进行初始确认 答案：C
57、(),即公司通常发行的无特别权利的股票,是最主要的权益类证券。
A.基金 B.债券 C.普通股 D.优先股 答案：C；
解析：普通股（commonstock），即公司通常发行的无特别权利的股票，是最主要的权益类证券。 58、欧洲最大的证券交易所是（ ）。 A、伦敦证券交易所 B、泛欧洲证券交易所 C、法兰克福证券交易所 D、布鲁塞尔证券交易所 答案为A
【解析】本题考查欧洲主要交易市场。伦敦证券交易所是世界四大证券交易所之一,欧洲最大的证券交易所,历史可追溯至1801年。 59、（）是基金管理公司最核心的一项业务。 A.投资管理业务 B.资金托管业务 C.策略研究业务 D.咨询业务 答案：A；
解析：投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。 60、下列各项金融产品或工具中，QDII基金可以投资的是（ ）。
Ⅰ.可转让存单、银行承兑汇票、商业票据、银行票据、回购协议、短期政府债券 Ⅱ.政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券
Ⅲ.与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证
Ⅳ.与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ C、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 答案为A
【解析】本题考查QDII的定义及其设立标准。根据有关规定，除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资的金融产品或工具除以上四项外，还包括：（1）已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；（2）远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。 61、下列资本中，通过借债方式筹集的资本是（ ）。 A、债权资本 B、权益资本 C、短期资本 D、长期资本 答案为A
【解析】本题考查资本结构概述。债权资本是通过借债方式筹集的资本。 62、在权益类证券投资的风险中，可称为市场风险的是（ ）。 A、操作风险 B、财务风险 C、系统性风险 D、非系统性风险 答案为C
【解析】本题考查权益类证券投资的风险和收益。系统性风险,也可称为市场风险。 63、（）是指对未上市公司的投资 A.房地产投资 B.大宗商品投资 C.私募股权投资 D.黄金投资 答案：C
解析：私募股权投资是指对未上市公司的投资
64、在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券，指的是（）。 A、股票
B、权证 C、存托权证 D、可转换债券 答案为D
【解析】本题考查可转换债券。可转换债券简称可转债,是指在一段时期内,持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。 65、在投资组合管理的基本步骤中，（）是投资规划的实现。 A、投资执行 B、投资反馈 C、投资调查 D、投资评价 答案为A
【解析】本题考查投资组合管理的基本步骤。投资执行是投资规划的实现。
66、对于投资者而言，根据不同的市场行情下达合适的交易指令是非常关键的，这些指令可以分为（ ）。 Ⅰ.触价指令 Ⅱ.市价指令 Ⅲ.套利指令 Ⅳ.随价指令 A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅱ、Ⅳ 答案为D
【解析】本题考查指令驱动市场。对于投资者而言，根据不同的市场行情下达合适的交易指令是非常关键的，这些指令可以分为以下两类：（1）市价指令；（2）随价指令。 67、在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格（）。 A.上升 B.变化 C.波动
D.下降 答案：D；
解析：在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降。 68、下列各项中，不属于财务分析的主要范畴的是（ ）。 A、流动性比率分析 B、盈利性比率分析 C、营运效率比率分析 D、生产技术水平分析 答案为D
【解析】本题考查财务报表概述。财务比率分析的主要范畴是:流动性比率分析、财务杠杆比率分析、营运效率比率分析、盈利能力比率分析。
69、基金中基金投资的证券投资基金，如遇所投资基金不公布基金份额净值、进行折算或拆分，估值日无交易等特殊情况，基金管理人进行估值的原则不包括（）。
A、以所投资基金的基金份额净值估值的，若所投资基金与基金中基金估值频率一致但未公布估值日基金份额净值，按其最近公布的基金份额净值为基金估值
B、以所投资基金的收盘价估值的，若估值日无交易，且最近交易日后市场环境未发生重大变化，按估值日前一个月的平均收盘价估值
C、以所投资基金的收盘价估值的，若估值日无交易，如最近交易日后市场环境发生重大变化，可使用最新的基金份额净值为基础或参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素调整最近交易市价，确定公允价值
D、如所投资基金前一估值日至估值日期间发生分红除权、折算或拆分，基金管理人应根据基金份额净值或收盘价、单位基金份额分红金额、折算或拆分比例、持仓份额等因素合理确定公允价值 答案为B
【解析】本题考查基金资产估值的方法。选项B错误,以所投资基金的收盘价估值的,若估值日无交易,且最近交易日后市场环境未发生重大变化,按最近交易日的收盘价估值。 70、中国证券投资基金业协会估值工作小组针对长期停牌股票的估值方法不包括（）。 A.指数收益法 B.市场价格模型法
C.最近一个交易日的收盘价
D.可比公司法 答案：C
71、下列关于最大回撤和下行标准差的表述错误的是（）。
Ⅰ.最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力 Ⅱ.某些投资者将控制下行风险作为投资的重要目标，目的是将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例
Ⅲ.下行标准差的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率 Ⅳ.最大回撤的局限性在于，其计算需要获取足够多的收益低于目标的数据 A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案为B
【解析】本题考查风险指标。Ⅲ、Ⅳ错误,最大回撤的缺点是只能衡量损失的大小,而不能衡量损失发生的可能频率。下行标准差的局限性在于,其计算需要获取足够多的收益低于目标的数据。 72、以下关于财务报表分析和财务比率的说法错误的是（）。 A．财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，
挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助 B．净现金流为正或为负是判断企业财务现金流量健康的唯一指标
C．现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段。在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异性
D．流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率，旨在分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下，利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小，重点关注的是企业的流动资产和流动负债。 答案为B
73、某基金测算出A政权组合的在险价值(VaR)要大于B证券组合的在险价值(VaR)，该结论主要依赖的 是（）。 A.全过程指标 B.事后指标
C.事中指标 D.事前指标 答案：D
74、下列各项不属于国内的债券价格指数的是（ ）。 A、中国债券系列指数 B、上海证券交易所国债指数 C、中信债券指数 D、JP摩根债券指数 答案为D
【解析】本题考查证券价格指数。国内的债券价格指数主要包括中国债券系列指数、上海证券交易所国债指数和中信债券指数等。 75、一般使用（）作为基础利率的代表。 A.基准利率 B.法定存款利率 C.无风险的国债收益率 D.法定贷款利率
答案：C；解析一般使用无风险的国债收益率作为基础利率的代表
76、基金管理人应当履行受托人义务，承担（）约定的受托责任。Ⅰ.基金合同 Ⅱ.公司章程Ⅲ.合伙协议 A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅰ、Ⅲ C.Ⅱ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 答案：D
77、关于房地产投资信托的特点，下列表述正确的是（）。 A、流动性低
B、抵补通货膨胀效应 C、风险较高
D、信息不对称度较高 答案为B
【解析】本题考查房地产投资信托。房地产投资信托的特点包括流动性强；抵补通货膨胀效应；风险较低；信息不对称程度较低。
78、机构投资者采用内部管理还是外部管理往往取决于（）。 A.机构的性质 B.机构的规模 C.法人的判断 D.实力的雄厚 答案：B
解析：机构投资者采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模 79、下列说法中，错误的是（ ）。 A、面临清算时，股东可能损失所有投资 B、股权投资的收益应高于债权投资的收益 C、股权投资者获得股息与公司是否盈利无关
D、不管公司盈利与否，公司债权人均有权获得固定利息且到期收回本金 答案为C
【解析】本题考查资本结构概述。股权投资者只有在公司盈利时才可获得股息。
80、特雷纳比率与夏普比率的区别在于特雷纳比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量。这种说法（）。 A．错误 B．正确 C．部分正确 D．部分错误 答案为B
81、某基金的份额净值在第一年年初时为1元，到了年底基金份额净值达到2元，但时隔一年，在第二年年末它又跌回到了1元。假定这期间基金没有分红，则该基金的几何平均收益率为（）。 A.10 B.5 C.0 D.15
答案：C
解析：（21）（11）－1＝0。
82、（）指的是作为基金利润主要分配形式的现金,可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降,降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。 A.购买力风险 B.政策风险
C.经济周期性波动风险 D.汇率风险 答案：A
解析：购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金,可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降,降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。故选A。
83、股票的收益不包括（ ）。 A、股息 B、红利 C、资本利得 D、风险溢价 答案为D
【解析】本题考查股票的特征。股票的收益主要有两类：股息和红利；资本利得。 84、投资组合有利于降低（）。 A.系统性风险 B.非系统性风险 C.利率风险 D.流动性风险 答案：B
解析：通过分散化投资，非系统性风险是可以降低的。 85、如果相关系数（），表明两个变量之间完全负相关。 A.等于-1 B.等于1 C.等于0
D.大于-1 答案：A；
解析：若ρij=-1，则表示ri和rj完全负相关。
86、以下关于另类投资基金的投资对象，说法错误的是（）。 A.商品QDII投资涉及黄金、石油、农产品等多类产品 B.黄金QDII是投资于海外的黄金现货或者黄金期货 C.国内REITs主要是投资于海外的REITs
D.国内黄金ETF主要投资于上海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物黄金 答案：B
87、以下关于UCITS一号指令对UCITS基金投资政策的规定的表述正确的是（ ）。 A、基金不可以投资于规定以外的可转让证券
B、基金投资于可转让的并可确定价值的债券的比例不得高于20％
C、基金投资于规定以外的可转让证券与可转让的并可确定价值的债券，两者之和的比例不高于20％
D、基金可获得为开展业务所需的动产和不动产 答案为D
【解析】本题考查欧盟的基金法规与监管一体化进程。选项A错误，基金可以投资于规定以外的可转让证券，不得高于基金资产的10％。选项B错误，基金投资于可转让的并可确定价值的债券的比例不得高于10％。选项C错误，两者之和不能高于10％。 88、跨境投资的风险管理主要有（）。
Ⅰ.可运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露 Ⅱ.加强对场外交易的监控，确保所有交易在公司的管理范围内 Ⅲ.通过不同国家地区的资产组合配置分散风险 Ⅳ.多币种投资和汇率避险操作相结合 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ 答案为C
【解析】本题考查跨境投资的风险管理。跨境投资的风险管理主要有以下两点：（1）通过不同国
家地区的资产组合配置分散风险。（2）多币种投资和汇率避险操作相结合。 89、关于债券回购风险，下列说法正确的是（ ）。
Ⅰ.债券回购是指双方以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格，由债券的卖方向买方再次购回该笔债券的交易行为
Ⅱ.从交易发起人的角度出发，凡是抵押出债券，借入资金的交易就称为进行债券正回购 Ⅲ.资金融入方的目的在于获得利息收入，而资金融出方的目的在于获得资金的使用权 Ⅳ.债券回购是一种安全性高、收益稳定的投资品种 Ⅴ.正回购比例高的债券基金杠杆也比较高 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ C、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案为B
【解析】本题考查债券基金的风险管理。Ⅱ错误,从交易发起人的角度出发,凡是抵押出债券,借入资金的交易就称为进行债券逆回购。Ⅲ错误,资金融出方的目的在于获得利息收入,而资金融入方的目的在于获得资金的使用权。
90、关于基金份额的分拆的说法正确的是（ ）。 A、基金分拆会导致投资者的投资总额发生变化
B、基金分拆时，将一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份额的单位净值不发生变化
C、基金分拆不影响基金已实现的收益 D、基金分拆影响基金的未实现利得 答案为C
【解析】本题考查基金利润分配。选项A、B错误,基金份额分拆是指在保证投资者的投资总额不发生改变的前提下,将一份基金按照一定的比例分拆成若干份,每一份基金份额的单位净值也按相同比例降低,是对基金的资产进行重新计算的一种方式。选项D错误,基金份额不影响基金的已实现收益、未实现利得等。分析
91、J曲线是以（ ）为横轴、（ ）为纵轴的曲线。 A、收益率；风险 B、收益率；时间
C、风险；收益率 D、时间；收益率 答案为D
【解析】本题考查J曲线。J曲线是以时间为横轴、收益率为纵轴的曲线。 92、特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论，表示的是单位（）下的超额收益率。 A.系统风险 B.利率风险 C.非系统风险 D.流动性风险 答案：A
解析：特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。故选A。 93、某投资者于4月17日（周五）申购了某只货币市场基金份额，则该投资者可以享有（ ）的利润。 Ⅰ.4月17日 Ⅱ.4月18日 Ⅲ.4月19日 Ⅳ.4月20日 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅳ 答案为D
【解析】本题考查基金利润分配。投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润。投资者于周五赎回或转换出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。 94、按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金正回购的资金余额不得超过（）。 A.5% B.10% C.15% D.20%
答案：D
解析：一般情况下，货币市场基金财务杠杆的运用程度越高，其潜在的收益可能越高，但风险相应也越大。另外，按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。因此，在比较不同货币市场基金收益率的时候，应同时考虑其同期财务杠杆的运用程度。 95、下列不属于行业成熟期的特征的是（）。 A、销售收入急剧膨胀 B、市场基本达到饱和 C、边际利润逐渐降低 D、产品标准化 答案为A
【解析】本题考查行业分析。在成熟期,产品标准化。市场基本达到饱和,市场份额趋于稳定。产品销售的收入为该行业的公司带来稳定的现金流。由于行业竞争激烈,边际利润逐渐降低,利润增长缓慢甚至停滞。
96、下列选项中关于大宗商品的说法错误的是（）。
A.大宗商品是指具有实体，可进入流通领域，但并非在零售环节进行销售，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品
B.宗商品价值受全球经济因素、供求关系等影响较大，在通货膨胀时价格随之上涨，因此不能抵御通货膨胀
C.最近几年，全球大宗商品和股票市场表现呈现出正相关关系 D.大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大 答案为B
97、投资者在进行场内证券交易时所支付的佣金不包括（） A.证券公司经纪佣金 B.证券交易所手续费 C.证券交易所交易监管费 D.证券交易所过户费 答案：D
解析：投资者在进行场内证券交易时所支付的佣金一般由券商的经纪佣金、证券交易所交易经手费及管理机构的监管费等构成。
98、关于资本资产定价模型的基本假定的说法（）是错误的。
A．市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的 B.所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整 C.投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等 D.部分投资者都具有同样的信息，对资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法。被称为同质期望假定或同质信念假定 答案为D
99、监管机构可以采取（）监管措施，确保投资者的合法权益。 A.提供自发性协助 B.保护客户资产
C.对证券投资基金管理人进行实地检查 D.以上说法都正确 答案：B
解析：监管机构可以采取以下监管措施，确保投资者的合法权益： ①向投资者充分披露有关信息； ②保护客户资产；
③公平、准确地进行资产评估和定价； ④证券投资基金的份额赎回。
100、下列关于基金暂停估值的情形的说法错误的是（）。
A.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时
B.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金管理人无法准确评估基金资产价值时
C.占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值
D.基金托管人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的 答案为D
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